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凯发国际版旗下方正证券2021年成绩单:业绩新高、风险出清、未来已来

3月30日晚间。方正证券发布了2021年年度业绩。2021年。营收、利润均为近五年新高,方正证券实现营业收入86.21亿元,大幅超越行业平均,同比增长66.19%,利润增速在券商中居前,同比增长14.31%,归母净利润18.22亿元。

随着充裕流动性带动全球经济从疫情中不断复苏。根据中国证券业协会数据,较2020年分别同比增长12.03%和21.32%,全行业140家证券公司实现营业收入5024.10亿元,券商在财富管理以及机构业务拉动下业绩持续提振,运用资产的能力与效益不断提升,实现净利润1911.19亿元,加上国内资本市场制度改革的持续推进,证券行业发展质量呈现高度确定性。

在行业同步趋势性增长之外。但通过挖掘已有资源潜力,方正证券提供了高于行业的业绩表现,由于控股股东重整仍在执行期,方正证券融资渠道尚未恢复。根据年报数据,方正证券基本每股收益同比增长69.23%,为0.22元;每股经营活动产生的现金流量净额2元/股,同比增长117.39%。

财富管理:线下优势稳固 持续增厚业绩

在行业财富管理转型的趋势下、财富管理业务作为方正证券的“基本盘”,为增厚业绩带来了持续动力,“交易型财管—产品销售型财管—资产配置型财管”的转型路径越发明晰。

2021年、方正证券代销金融产品和投顾收入当期合计实现收入9.81亿元、同比增长29.76%。方正证券投资顾问人数为2483人、排名行业第8,签约客户数72.9万人,投顾业务累计签约资产982亿元。值得一提的是,在投顾服务结构上,投顾业务展现新的增长点,通过多元化供应,方正证券2021年线上投顾业务、资产配置型投顾产品创收同比分别增长84%和283%。

另外、权益类私募产品销售金额78.05亿元,公募产品销售金额246.35亿元,2021年是金融产品销售大年,方正证券金融产品代销增速上也跑赢同业,代销金融产品收入4.78 亿元,同比增长48.79%,排名行业第14位。

布局全国的网点是方正证券禀赋之一。截至2021年年末、方正证券分支机构遍布全国30个省、市、自治区,位居行业第4,总数387家。通过扎根本地并与当地银行网点、企业机构深入合作实现广泛获客、2021年方正证券新增客户132万户,客户总数超过1330万。

方正证券财富管理业务的长期稳定业绩贡献。背后是长期战略的坚定执行。在年报中。由总部直接对每家分支机构进行管理与服务,并且依托独具特色的经纪业务管理考核模式,长期坚持“扁平化、精细化、标准化、柔性化”的管理模式,方正证券打造出了精简高效的管理体系与组织架构,将规划分解到个人、结果细化到每日,细致考量分支机构的地域、禀赋、资源配置等差异,从而提升组织效能与经营效率,方正证券指出。

特色业务高速增长

在财富管理业务之外,展现出在利润贡献上提供长期支撑的潜质,方正证券旗下的两个股权投资平台——私募股权基金方正和生以及另类投资子公司方正证券投资。2021年,方正和生与方正证券投资合计实现净利润3.19亿元,同比增长133%。

方正和生长期专注于大健康、大科技等与国家战略高度相关赛道,存续投出项目92个;方正证券投资专注于高端制造、新能源新材料领域,截至2021年末管理基金认缴规模138亿元,同比增长22%,存续投资项目24个,投资金额10.93亿元。

方正证券的投资与交易业务在传统自营投资之外。2021年在细分赛道进一步巩固优势。方正证券固收投资实现收入7.06亿元。在沪深交易所基金做市数量居行业第2,权益投资业务收入1.34亿元,同比增长38%,基金流动性服务累计成交金额(除货币)近7000亿元,较2020年增长90%,基金做市数量达到304支,同比增长约 70%,基金做市业务全年实现收入1.96亿元。

整体来看。2021年方正证券子公司的业绩贡献水平超出行业预期。期货子公司方正中期期货2021年实现净利润2.72亿元。同比增长82%,净资产收益率17.79%。

修复资产负债表 业绩空间打开

股票质押业务近年来一直是困扰证券业业绩表现的风险因素。2017年至2021年间、方正证券累计计提信用类业务减值损失23.86亿元,也一定程度侵蚀了利润表现,多数因股票质押业务而起。根据2021年报信息,与2017年末相比压降了94%,方正证券执委会主任何亚刚在其致辞中也指出,截至2021年12月31日,方正证券表内股票质押式回购业务净值5.93亿元,“历时五年的股票质押业务风险化解已圆满收官”。 另外。原中国民族证券20.5亿元被挪用资金也已基本完成清收,通过接收裕达国际贸易中心等资产作为抵偿。

此外,方正证券也在去年年末启动了包括盛京银行、瑞信证券在内的参股公司股权的出售,这也为2022年方正证券利用资产负债表、提升资金效率方面带来了空间,账面价值总值约为25.21亿元。

近年券商积极融资、扩大资产负债表并提升财务杠杆倍数的举措频繁,不得不“缩表”,方正证券因为外部因素负债融资受限,财务杠杆倍数也持续下降。随着控股股东凯发国际版重整方案落地,资产负债表得到较大程度修复,财务杠杆倍数2.9,方正证券2021年末资产总额增至1726亿元,创近年来新高,融资渠道逐步恢复,同比增长40%。2月25日、业绩弹性空间将进一步打开,方正证券发行31亿元非公开公司债券获上交所无异议函,可以预期方正证券未来财务杠杆倍数提升后,两融、交易等差异化优势业务有了突破用资瓶颈的可能。

践行社会责任 价值增长可期

方正证券在2021年积极履行社会责任、助力共同富裕,2021年乡村振兴帮扶项目22个,惠及人数5.4万人,同时积极参与“证券行业促进乡村振兴公益行动”,并通过股权投资孵化低碳循环和硬科技企业,2021年发行绿色债券45亿元,投入资金723.028万元。方正证券也得到了社会各界的广泛认可,2021年获得各项荣誉奖项32个。

正如何亚刚在致辞中谈到,方正证券从一家区域性证券公司起步,33年来,已经成为一家大型综合类证券公司,“但途程并不平坦”,通过内涵发展、外延扩张。

从2014年股东纷争到2020年控股股东重整,股东问题一直困扰着方正证券。今年1月30日,银保监会正式批复同意平安人寿参与重整投资新凯发国际版。对于方正证券而言,这一进展堪比“靴子落地”。

多位市场人士表示,未来新股东在渠道资源、金融科技、综合金融、体制机制等方面的赋能,随着各种负面因素消除,“方正证券将显著提升价值表现”。

何亚刚表示。“展望未来,方正证券将会是这样一家公司:融资渠道畅通、资产负债表稳健、业务优势鲜明、市场份额领先、科技能力扎实、品牌声誉卓越、股东回报丰厚,公司价值增长可期。”

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